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Henning Gloystein和维拉·埃克特
新加坡/法兰克福9月8日电- - -金融交易的热煤实际上已经停止了在亚洲的问题在一个主要的贸易公司和日益增长的主导地位,尽管该地区迄今为止世界上最大的消费者的燃料。
亚洲消耗了大约70%的煤用于发电,和前所未有的灭亡的期货市场尤其是给事业带来重大风险。
由于今年煤炭价格大幅上涨,发电机通常会对冲或保护自己通过职位相关的衍生品市场。
“亚洲期货几乎消失了,我们供应的风险大大增加。这可能意味着我们源少前进,”说,风险经理大型欧洲公用事业,拒绝透露姓名,因为他未被授权公开谈论公司的风险。
几个交易所的数据显示,自2015年鼎盛时期,亚洲煤炭期货交易活动已经下降了超过90%。
两位高级煤炭券商和六个高级交易员商人房屋、公用事业和接受路透采访的矿工们指出,在新加坡上市的大宗商品的商人来宝集团的收缩作用< NOBG。如果>作为最重要的因素在亚洲煤炭期货交易量的下降。
高贵的指控后出售资产,削减了交易业务从2015年冰山的研究,它已夸大了数十亿美元的资产,导致其股价暴跌。
“高贵的市场是一个巨大的损失。其问题严重削弱了流动性,”一位商人交易员表示。
高贵的拒绝对本文置评,但表示在一封给新加坡交易所5月“非常薄的交易流动性”对冲工具是造成其第一季度亏损。
嘉能可主导地位
许多交易员也看到亚洲煤炭期货下降之间的联系和日益增长的主导一个公司提供物理亚洲煤炭。
瑞士,在伦敦上市的嘉能可<格伦。L >是全球最大的热煤生产商,从澳洲出口超过5000万吨,仅在2016年,该国出口的四分之一。物理纽卡斯尔煤炭价格,作为亚洲的重要期货基准,已从约70美元跃升至每吨100美元。
嘉能可、拥有12个热煤矿在澳大利亚,拒绝置评。但市场参与者表示,该公司没有活跃在煤炭期货交易的许多同行,而不是与客户倾向于双边供应协议。
“怀疑蓄意干预在供应方面对澳大利亚煤炭徘徊,杀死任何热情贸易(金融)产品,“格奥尔基Slavov说,大宗商品研究主管经纪机构Marex Spectron负责。
嘉能可控制和实际的知识在澳大利亚煤炭产量和影响这对衍生品合约意味着外人很难预测价格走势,吓跑交易员。
“如果你不知道嘉能可的矿山是什么,很难澳大利亚煤炭期货交易,”一位交易员表示,欧洲的效用。“这不是嘉能可的不当行为,只是这样。”
嘉能可此前表示,其他市场参与者一样脆弱的商品价格波动,和过去还利用衍生品来对冲自己的生产。
急剧下降
亚洲煤炭期货交易量的下降形成鲜明对比,蓬勃发展的石油和天然气期货。
在近月澳大利亚煤炭期货交易数量在洲际交易所<冰。N >已经崩溃的高超过160万吨2014年9月到今年9月290000吨以下。
来自竞争对手<芝加哥商品交易所——芝加哥商品交易所集团(CME Group)的数据。O >显示未平仓,它描述了空缺职位的数量,其亚洲煤炭期货从约270万吨在2015年初下降到只有65000在今年8月,印尼和中国期货完全消失。
“在这种环境下,公用事业停止对冲。太危险了,”一位资深煤炭交易员主要大宗商品的商人,要求匿名。
欧洲主要实用程序源国际煤炭包括德国RWE < RWEG。DE >,< UN01 unip。DE >和ENBW < EBKG。DE >意大利ENEL < ENEI。瑞典Vattenfall MI >,以及瑞士Axpo控股。
今年“所有煤炭衍生品市场萎缩…由于较低的期权交易,和由于一些计数器派对变得不那么活跃,“说Joachim大厅,交叉大宗商品交易员RWE供应及交易,德国的贸易部门最大的电力供应商。
“欧洲的API2(煤炭期货市场)仍然是液体,但它不移动与物理煤我们买在亚洲,”霍尔说。
量下降,风险
高贵的麻烦和嘉能可的力量不适并不是唯一的原因。
与许多其他市场,没有一个交易吸引了足够的流动性对冲可靠。
而不是股市像冰,芝加哥商品交易所和其他国家包括中国的郑州商品交易所(总经理),新加坡交易所< SGXL。如果>或< T3PA欧洲能源交换。DE >提供合同交付选项不同,不同的潜在煤炭品质,和在不同的货币。
中国交流喜欢合办< 0 # CZC >有所增长,但是几个月仍然可以通过没有交易,国际商人和中国煤炭期货是有问题的。
“相当多的动荡煤炭贸易业务,”本·泰特说,英国能源咨询公司的分析师Prospex研究。“中国是司机。其煤炭政策转变可以使价格飙升或暴跌。这导致了一些大的交易损失。”
然而,并不是每个人都只看到一片灰暗。
RWE的霍尔表示,他希望再次流动性会逐步改善随着时间的推移,帕特马基,新加坡董事总经理的塞拉Vista资源,也预期。
“亚洲市场在金融交易有增长的趋势,但这需要时间,因为亚洲市场非常分散,”马基说。
林肯盛宴(完)
